Carry trade là gì? Cách giao dịch chênh lệch lãi suất hiệu quả

Trong giao dịch tài chính nói chung và ngoại hối nói riêng, đa số các nhà đầu tư đều lựa chọn sử dụng các chiến lược giao dịch dựa trên phân tích kỹ thuật để tìm thu về lợi nhuận. Thế nhưng, phân tích cơ bản cũng có rất nhiều chiến lược hiệu quả, khi nhà đầu tư biết cách áp dụng. Tất nhiên, một trong số này không thể kể đến chính là carry trade hay còn được gọi là chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất. Vậy carry trade là gì? Và thực hiện nó như thế nào trong thị trường ngoại hối.

Hãy cùng H2Forex tìm hiểu nhé!

Carry trade (chênh lệch lãi suất) là gì?

Carry trade hay là chiến lược giao dịch dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá.

Trên thực tế, các quốc gia đều có chính sách kinh tế khác nhau. Cho nên, điều này dẫn đến lãi suất giữa các đồng tiền cũng khác nhau. Đây cũng là cơ sở hình thành nên chiến lược carry trade (chênh lệch lãi suất).

Carry trade (chênh lệch lãi suất) là gì?

Carry trade là gì?

Để có thể hiểu rõ hơn về chiến lược carry trade bằng các ví dụ, thì có hai điểm chính bạn cần phải nắm rõ là:

  • Giao dịch ngoại hối là 1 hình thức giao dịch CFD dựa trên sự chênh lệch giá để kiếm lời.
  • Bản chất của Forex là giao dịch tiền tệ theo Cặp, không phải là các đồng tiền riêng lẻ. Trong đó:
    • Đồng tiền đứng trước được gọi là đồng tiền cơ sở
    • Đồng đứng sau sẽ được gọi là đồng tiền định giá

Bởi vậy, khi bạn mua 1 đồng tiền này, đồng nghĩa bạn cũng đang bán đồng tiền kia đi. Đây cũng chính là cơ sở để Carry Trade (giao dịch chênh lệch lãi suất) hình thành.

Ví dụ về Carry Trade (giao dịch chênh lệch lãi suất)

Chẳng hạn: Bạn muốn mua cặp tiền tệ EUR/USD

Như nội dung chia sẻ trên, nếu bạn muốn mua EUR, thì đồng nghĩa bạn phải bán đồng USD. Lúc này, bạn cần phải có một số USD nhất định để mua được đồng EUR theo tỷ giá của cặp tiền này trên thị trường.

Trường hợp, bạn không đủ tiền để mua thì làm thế nào?

Tất nhiên, bạn sẽ phải vay USD của ngân hàng để mua đồng EUR.

Để làm được điều đó, bạn sẽ phải qua ngân hàng Mỹ để vay USD. Sau đó, bạn đem số tiền này về mua EUR. Rồi lúc này, bạn có thể dùng số EUR này để gửi vào ngân hàng châu Âu.

Lưu ý: Khi bạn vay USD tại ngân hàng Mỹ (hoặc bất kỳ ngân hàng nào cho phép vay USD). Đồng nghĩa là bạn sẽ phải trả lãi suất cho khoản vay này. Trong khi đó, nếu bạn gửi EUR vào ngân hàng châu Âu, thì bạn sẽ nhận được lãi suất cho khoản tiền EUR đó.

Giả sử lãi suất tại ngân hàng Mỹ đang có mức lãi là 1%. Trong khi, ngân hàng ECB châu Âu lại đặt lãi suất ở mức 5%. Điều này cho thấy, nếu bạn sử dụng 20.000 USD để mua đồng EUR. Cho nên, bạn sẽ nhận được lãi suất 4% của 20.000 USD. Tương đương bạn sẽ kiếm được 800 USD lợi nhuận.

Bởi vậy, sự chênh lệch lãi suất giữa 2 ngân hàng đã tạo cho bạn một khoản lợi nhuận. Đấy chính là Carry trade (chênh lệch lãi suất).

Khi nào chiến lược carry trade có hiệu quả?

Khi nào chiến lược carry trade có hiệu quả?

Khi bạn thực hiện chiến lược carry trade trong thị trường ngoại hối. Nghĩa là bạn đang giao dịch thông qua việc mua hay bán một cặp tiền tệ.

Chắc chắn một điều là, khi bạn giao dịch sẽ có hai khả năng xảy ra:

  • Có thể, bạn sẽ thu được lợi nhuận
  • Hoặc, bạn sẽ thua lỗ

Nó đều được dựa trên sự chênh lệch giá của cặp tiền tệ. Đây chính là đặc điểm của giao dịch CFDs trong thị trường forex. Cho nên, khi bạn xét đến tính hiệu quả của carry trade, thì các bạn phải xét cả tính hiệu quả của chiến lược giao dịch CFDs.

Cùng với ví dụ trên, nếu cặp EUR/USD sau một năm giảm giá nghiêm trọng, lệnh của bạn sẽ bị lỗ. Cho dù chiến lược carry trade của bạn thu về lợi nhuận nhưng tất nhiên sẽ không thể bù đắp được thua lỗ cho giao dịch này.

Trái lại, trường hợp cặp EUR/USD tăng giá, thì đây sẽ là tình huống tuyệt vời nhất. Lệnh Buy của bạn vừa có lợi nhuận. Đồng thời, carry trade cũng mang về lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất.

Cho nên, giao dịch carry trade hay chênh lệch lãi suất, không phải lúc nào cũng hiệu quả và khả dụng. Cho dù, luôn tồn tại sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền.

Điều kiện để chênh lệch lãi suất có hiệu quả

Có thể thấy, chênh lệch lãi suất chỉ hiệu quả khi đáp ứng 2 điều kiện sau:

  • Tồn tại sự chênh lệch giá giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá và chênh lệch là đủ lớn
    • Đây là điều kiện tất yếu để carry trade được thực hiện.
  • Giao dịch carry trade phải phù hợp với hướng đi của thị trường
    • Ở điều kiện này cho thấy cơ hội để tiến hành sử dụng carry trade (nhận thấy sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền). Các bạn phải xác định được điểm vào lệnh mua hay bán cặp tiền đó. Thế nhưng, để chiến lược này có thể đem về lợi nhuận, các bạn cần phải nhận định thị trường sẽ tăng hay giảm trong thời gian tới.

Ví dụ: Hiện tại, lãi suất của AUD cao hơn so với lãi suất của USD. Chiến lược carry trade lúc này sẽ là mua cặp AUD/USD. Tuy nhiên, khi phân tích thị trường, tất cả các thông tin đều bất lợi. Đồng thời, kết quả phân tích đều dự đoán tỷ giá AUD/USD sẽ giảm. Trường hợp, bạn vẫn muốn thực hiện giao dịch carry trade và thị trường đi đúng như phân tích, tức là giá sẽ giảm. Đương nhiên, bạn sẽ có lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất. Thế nhưng, bạn sẽ thua lỗ từ chênh lệch giá

Việc bạn sử dụng chiến lược carry trade lúc này thực sự sẽ không hiệu quả.

Một ví dụ thực tế về carry trade trên thị trường ngoại hối 

Vào ngày 5/6/2014, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ra quyết định cắt giảm lãi suất tái cấp vốn từ 0.25% xuống còn 0.15%.Trong khi đó, các quốc gia khác vẫn duy trì lãi suất không đổi, điển hình như Mỹ hay Úc. Thời gian trước đấy, lãi suất trên thị trường Hoa Kỳ lúc vẫn là 0.25%. Cũng bởi nhờ vào chính sách này của ECB đã tạo điều kiện cho giới đầu tư kinh doanh loại hình chênh lệch lãi suất carry trade.

Hơn nữa, ECB cũng đã trở thành Ngân hàng Trung ương đầu tiên thi hành lãi suất chủ chốt âm khi cắt giảm lãi suất tiền gửi dự trữ của các ngân hàng xuống -0,1%, cùng với nhiều yếu tố khác làm cho đồng EUR mất giá.

carry trade trên thị trường ngoại hối 

Việc chênh lệch lãi suất giữa EUR và USD, cùng với xu hướng mất giá đồng EUR đã tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư thực hiện chiến lược carry trade.

Đa số các nhà đầu tư thực hiện Sell cặp EUR/USD. Điều này đã làm cho tỷ giá giảm mạnh 3165 pips, kéo dài từ đầu tháng 6/2014 cho đến đầu tháng 3/2015. Trong hoàn cảnh đấy, nhà đầu tư nào nhanh chóng nhận ra sự chênh lệch lãi suất đấy. Đồng thời, họ phân tích chính xác hướng đi của giá. Kết quả họ đã thu được lợi nhuận hấp dẫn nhờ vào giao dịch này.

Chênh lệch lãi suất trong forex được thực hiện như thế nào?

Chênh lệch lãi suất trong forex được thực hiện như thế nào?

Nhờ vào ví dụ trên, các bạn sẽ dễ dàng nhận ra ý tưởng của chiến lược này. Đó là mua vào đồng tiền có lãi suất cao và bán ra hay đi vay đồng tiền có lãi suất thấp hơn ở cùng một thời điểm.

Thế nhưng, trong ngoại hối định nghĩa mua bán chỉ mang tính tương đối.

Chẳng hạn:

Nếu, lãi suất của EUR > lãi suất của USD

  • Lúc này, chiến lược carry trade sẽ là mua EUR và bán USD. Chiến lược này được thực hiện bằng việc mua cặp EUR/USD.

Nếu, lãi suất của EUR < lãi suất của USD

  • Tất nhiên, các bạn sẽ mua USD và bán EUR. Nghĩa là, bạn sẽ mua cặp USD/EUR.

Bởi vì thị trường forex có những quy tắc riêng trong việc ký hiệu các cặp tiền tệ. Cho nên theo quy ước toàn thế giới, tỷ giá giữa 2 đồng tiền EUR và USD sẽ chỉ luôn được ký hiệu EUR/USD. Vì thế, trong trường hợp này thì chiến lược carry trade sẽ được thực hiện bằng việc bán cặp EUR/USD.

Thực chất chiến lược carry trade là đi vay 1 đồng tiền này để bán hoặc mua 1 đồng tiền tệ khác. Việc này được dựa trên giá của sự chênh lệch để kiếm lời.

Đối với tiền tệ, mức độ chênh lệch gần như nhỏ. Cho nên, để có thể kiếm được 1 khoản tương đối trong đầu tư forex. Các bạn sẽ phải sử dụng đòn bẩy, để tối đa hóa lợi nhuận dù với số vốn vô cùng ít ỏi và khiêm tốn.

Kết hợp carry trader với đòn bẩy

Cùng mình xem ví dụ dưới đây, để thấy được sức hấp dẫn của chiến lược carry trader khi sử dụng đòn bẩy.

Giả sử: Lãi suất USD đang là 2%/năm, lãi suất EUR là 6%/năm.

Bạn đã nhận thấy có sự chênh lệch đáng kể giữa lãi suất giữa 2 đồng tiền. Cho nên, bạn quyết định thực hiện chiến lược carry trade bằng cách mua cặp EUR/USD với khối lượng 1 lot, tỷ giá hiện tại là 1.11500.

∗ Trường hợp, không sử dụng đòn bẩy:

Lúc này, tài khoản của bạn phải có ít nhất 111,500 USD để mua được 100,000 EUR.

∗ Trường hợp, sử dụng tỷ lệ đòn bẩy:

Giả sử bạn sử dụng đòn bẩy là 1:100

Số tiền ký quỹ cho giao dịch này sẽ là 1,115 USD

 số tiền bạn đi vay sẽ là 110,385 USD.

Sau một năm, số tiền lãi bạn phải trả khi vay USD là:

110,385 x 2% = 2,208 USD

Số tiền lãi bạn nhận được khi nắm giữ EUR là:

100,000 x 6% = 6,000 EUR

Nếu tỷ giá của EUR/USD không biến động (sau một năm)

Lợi nhuận có được từ chiến lược carry trade là:

6,000 x 1.11500 – 2,208 = 4,482 USD.

Chí với 1,115 USD ban đầu, sau một năm bạn đã kiếm được lợi nhuận 4,482 USD, tương đương với 402%

Việc kết hợp cùng đòn bẩy quá hấp dẫn đúng không?

Mối quan hệ giữa phí qua đêm (phí swap) và chiến lược carry trade là gì? 

Chắc hẳn, mọi người đều được biết đến khái niệm swap là phí qua đêm. Phí này được tính dựa trên chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền của cặp tỷ giá.

Cho nên, để có thể biết được lãi suất của các đồng tiền có đang chênh lệch hay không. Cũng như mức chênh lệch là cao hay thấp, các bạn chỉ cần nhìn vào swap.

Để xem được swap của một cặp tỷ giá, mọi người kích chuột phải vào cặp tỷ giá đó trên khung Market Watch, sau đó chọn Specification.

Mối quan hệ giữa phí qua đêm (phí swap) và chiến lược carry trade là gì? 

  • Swap long là phí swap được tính cho lệnh Buy
  • Swap short là phí swap được tính cho lệnh Sell
  • Swap dương là phần chênh lệch lãi suất nhà đầu tư nhận được
  • Swap âm là phần chênh lệch lãi suất phải trả

Trong trường hợp thực hiện chiến lược carry trade, bạn cần phải chọn swap có giá trị dương.

Ví dụ: Hình trên là swap của cặp USD/MXN

Để thực hiện chiến lược carry trade, bạn phải chọn swap short. Nghĩa là phải đặt lệnh Sell trên cặp tiền này. Trường hợp, hướng giao dịch theo carry trade phù hợp với dự đoán của bạn về hướng đi của giá (giá sẽ giảm) thì giao dịch carry trade được thực hiện. Trường hợp, ngược lại bạn không nên thực hiện chiến lược carry trade.

Phí swap càng cao, chứng tỏ chênh lệch lãi suất càng lớn, đặc biệt là trên các cặp ngoại lai như USD/MXN hay USD/TRY.

Rủi ro khi giao dịch carry trade (chênh lệch lãi suất) là gì?

 

Rủi ro khi giao dịch chênh lệch lãi suất

Khi bạn thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất trên thị trường forex. Đồng thời, bạn cũng đang giao dịch chênh lệch giá trên thị trường này.

Lợi nhuận có được đến từ 2 nguồn:

  • Một là, lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất
  • Hai là, lợi nhuận từ chênh lệch giá.

Đồng nghĩa là rủi ro cũng sẽ đến từ 2 nguồn kể trên.

Rủi ro chênh lệch lãi suất

Được xuất phát từ việc xác định sai vị thế giao dịch. Khi lãi suất của đồng EUR > đồng USD, nhưng bạn lại đặt lệnh bán trên cặp tiền này. Rủi ro này xuất phát từ việc bạn tiếp nhận và phân tích thông tin không chính xác.

Một kỹ năng rất quan trọng hỗ trợ trong việc giao dịch theo chiến lược carry trade chính là:

  • Kỹ năng phân tích cơ bản 
  • Lãi suất

2 yếu tố chính được quan tâm hàng đầu.

Lãi suất được công bố bởi Ngân hàng Trung ương của các quốc gia. Đồng thời, lãi suất cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế khác như: lạm phát, GDP, tỷ lệ thất nghiệp… Tất nhiên, nếu bạn không phân tích các thông tin này một cách chính xác thì nhận định về lãi suất của đồng tiền quốc gia đó sẽ dễ bị sai lệch.

Để có thể hạn chế được rủi ro này, mọi người cần phải nghiên cứu kỹ về nền kinh tế của các đồng tiền mà bạn quan tâm và phát triển kỹ năng phân tích cơ bản. Cũng như thường xuyên theo dõi phí swap của các cặp tiền để kịp thời nắm bắt những cơ hội carry trade tốt.

Rủi ro chênh lệch giá

Là việc bạn dự đoán sai hướng đi của thị trường hay là do quản lý vốn không tốt. Cách duy nhất bạn có thể làm để hạn chế rủi ro là phải đầu tư vào kiến thức. Tất nhiên, kiến thức trên thị trường này là vô tận, để thành công thì nhất định phải trải qua một chặng đường khá dài. Và sẽ còn  tùy thuộc vào sự nỗ lực và kiên trì của mỗi người.

Còn về kỹ năng quản lý vốn, một trong những công cụ quản lý vốn hiệu quả, và chắc chắn không thể thiếu trong bất kỳ một giao dịch nào chính là stop loss. Bạn hãy đặt stop loss cho tất cả các giao dịch, nếu bạn không muốn tài khoản bị cháy trước khi nhận được lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất.

Một số lưu ý khi giao dịch carry trade là gì?

3 điều cần lưu ý khi giao dịch carry trade

  • Chiến lược carry trade chỉ có tác dụng trong dài hạn

    • Bởi vì, chỉ khi lệnh của bạn để qua đêm thì mới được tính chênh lệch lãi suất. Cho nên, để giao dịch chiến lược này hiệu quả, mọi người cần có kỹ năng phân tích giá trên những khung thời gian lớn hơn như: D1, W1 hoặc MN1…
  • Bắt buộc mọi người phải biết kết hợp cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật

    • Phân tích cơ bản để nhận định chính xác về lãi suất và giá trị đồng tiền của các quốc gia. Phân tích kỹ thuật trên các khung thời gian lớn để dự đoán xu hướng của giá trong dài hạn.
  • Một giao dịch carry trade hiệu quả khi chọn được cặp tiền có chênh lệch lãi suất cao

    • Để thực hiện điều này bạn có thể dựa vào swap để tìm hiểu thêm. Đa số, các cặp ngoại lai sẽ có phí swap cao. Tuy nhiên, những cặp này ít được các nhà đầu tư quan tâm. Bởi vì phí giao dịch spread lớn, phân tích biến động giá trên những cặp này cũng khó khăn hơn so với các cặp tiền chính. Cho nên, đây cũng là một bất lợi của carry trade.

Tổng kết 

Qua nội dung chia sẻ về “Carry trade là gì? Cách giao dịch chênh lệch lãi suất hiệu quả”. Hy vọng kiến thức trên sẽ giúp bạn hiểu rõ về carry trade là gì. Cũng như giúp bạn biết cách giao dịch carry trade (chênh lệch lãi suất) một cách hiệu quả nhất.

Hiện nay, carry trade là hình thức giao dịch rất được ưa chuộng, đặc biệt là những quỹ đầu tư, các tổ chức. Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thì vẫn hoàn toàn có thể thực hiện chiến lược này nếu có được những cơ hội giao dịch tốt.

Chúc bạn sức khoẻ và thành công!

Đánh giá

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.

error: Content is protected !!