Công thức Kelly là gì? Áp dụng công thức Kelly trong quản lý vốn hiệu quả

Trên thị trường tài chính, 2 yếu tố chính quyết định sự thành công hay thất bại của trader là: Kiến thức giao dịch và Kỹ năng quản lý vốn. Bởi vì, nếu bạn có kỹ năng quản lý vốn tốt nhưng lại không hiểu một chút nào về thị trường thì làm sao bạn có thể tham gia giao dịch. Ngược lại, nếu bạn có kiến thức sâu rộng về thị trường, nhưng lại không biết cách quản lý vốn thì tài khoản của bạn cũng sẽ nhanh chóng bị cháy thôi. Nếu bạn chưa tìm được phương pháp nào, thì trong nội dung chia sẻ lần này, mình sẽ giới thiệu đến các bạn công thức Kelly, một kỹ thuật quản lý vốn hiệu quả nổi tiếng trên thế giới. Vậy để hiểu rõ hơn công thức Kelly là gì? Cũng như cách áp dụng của nó.

Hãy cùng mình tìm hiểu nhé!

Quản lý vốn là gì?

Trước khi tìm hiểu về công thức Kelly, hãy cùng mình khái quát lại về khái niệm quản lý vốn.

Quản lý vốn là gì?

Quản lý vốn là gì?

Quản lý vốn hiểu đơn giản là xây dựng kế hoạch chi tiêu vốn hiệu quả trong một hoạt động đầu tư nhất định.

Để có thể thực hiện được kế hoạch chi tiêu, chính bản thân bạn phải tự trả lời các câu hỏi liên quan đến việc phân bổ vốn, điển hình như:

  • Tổng số tiền nhàn rỗi dự định sẽ sử dụng cho hoạt động đầu tư này là bao nhiêu?
  • Tỷ lệ vốn sử dụng cho các danh mục nhỏ là bao nhiêu?
  • Phân bổ lợi nhuận như thế nào?
  • Bao nhiêu % tái đầu tư, % gửi tiết kiệm, % lập quỹ dự phòng?….

Ngoài ra, còn rất nhiều câu hỏi liên quan đến và sẽ phụ thuộc vào từng lĩnh vực cụ thể.

Để có thể giúp bạn hình dung dễ hơn, mình sẽ lấy ví dụ về chứng khoán và forex.

Đối với forex trong quản lý vốn

Các bạn sẽ phải giải quyết một số câu hỏi như:

  • Với mỗi cặp tiền tệ hay vàng hay mỗi chỉ số, tỷ lệ vốn cho lệnh Buy: lệnh Sell là bao nhiêu và mỗi lượt trade bạn sẽ bỏ ra bao nhiêu tiền?
  • Lợi nhuận thu được sẽ rút về tài khoản hay tiếp tục giữ lại để gia tăng vốn?…
  • Bạn trích bao nhiêu % tiền nhàn rỗi để đầu tư forex?
  • USD/JPY? Tương tự cho vàng và chỉ số?
  • Bạn thích trader tiền tệ, vàng và chỉ số, mỗi loại tài sản bạn sẽ phân bổ nguồn vốn như thế nào?
  • Với tiền tệ, bạn thường trade trên cặp EUR/USD và USD/JPY, vậy thì với số vốn dành riêng cho tiền tệ, bạn sẽ sử dụng bao nhiêu % vốn cho cặp EUR/USD và bao nhiêu % vốn cho cặp.

Quản lý vốn là gì?

Đối với chứng khoán trong quản lý vốn

Các bạn sẽ phải giải quyết một số câu hỏi như:

  • Bạn trích bao nhiêu % tiền nhàn rỗi để đầu tư chứng khoán?
  • Giả sử bạn đầu tư vào 3 danh mục chứng khoán, mỗi danh mục như thế bạn bỏ ra bao nhiêu % vốn?
  • Bán chứng khoán xong, thu lợi nhuận, bạn tiếp tục đem số tiền đó tái đầu tư hay là rút về tài khoản? Nếu tái đầu tư thì sẽ dùng toàn bộ lợi nhuận hay sẽ chỉ trích ra bao nhiêu %/lợi nhuận…..và rất nhiều các vấn đề khác xoay quanh vốn.
  • Trong một danh mục có 5 chứng khoán con, tỷ lệ vốn cho từng chứng khoán đó như thế nào?
  • Khi quyết định bán một cổ phiếu, bạn sẽ bán hết hay giữ lại một phần?

Qua các ví dụ như trên, có lẽ bạn đã hình dung được việc quản lý vốn là như thế nào rồi phải không?

Để có thể giải quyết những vấn đề liên quan đến quản lý vốn thì công thức Kelly sẽ giải quyết được 1 vấn đề khá quan trọng. Đó là kết quả của công thức này sẽ cho biết khối lượng tối ưu cho một lệnh giao dịch. Đơn giản hơn là, bạn phải bỏ ra bao nhiêu % trên tổng tài khoản cho mỗi giao dịch để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Công thức Kelly là gì?

Công thức Kelly, hay gọi là tiêu chuẩn Kelly.

Đây là một công thức toán học được đặt theo tên của người đã sáng lập ra nó, John Kelly (26/12/1923). Khi làm việc tại công ty AT&T’s Bell Laboratory, ông đã phát triển một công thức toán học để phục vụ cho công việc của mình. Công thức này ra đời với mục đích là để giải quyết tín hiệu nhiễu của điện thoại đường dài mà công ty đang đối mặt. Sau một thời gian được các người  chơi cá cược để ý. Đồng thời, áp dụng với môn đua ngựa nhằm tìm ra số tiền đặt cược vào mỗi con ngựa cho một lần đua để sau nhiều lần cá cược, số tiền lời đem về là cao nhất.

Công thức Kelly là gì?

Công thức Kelly là gì?

Đầu tiên, công thức này được áp dụng cho sòng bài và các vụ cá cược. Sau đó, các nhà giao dịch đã áp dụng công thức Kelly để quản trị vốn trên các thị trường tài chính. Với mục đích tìm ra phần trăm vốn trên một giao dịch nhằm tối ưu lợi nhuận trong dài hạn.

Một số nhà tài chính đã sử dụng thành công công thức Kelly như: Warren Buffett, Bill Gross. Đến Edward Thorp.

Công thức Kelly:

Kelly % = W – [ (1 – W) / R ]

Trong đó:

  • W: tỷ lệ win, xác suất chiến thắng trên tổng số các giao dịch.
  • R: tỷ lệ Reward:Risk, tỷ lệ giữa lợi nhuận trung bình trên thua lỗ trung bình trên mỗi giao dịch.

Giả sử: trong quá trình giao dịch của bạn với tổng cộng 50 lệnh. Trong đó số lệnh thắng (có lợi nhuận) là 30

Tỷ lệ win (W) sẽ là 30/50 = 0.6

  • Trung bình trên 1 lệnh thắng, bạn nhận được 120 pips
  • Trung bình mỗi lệnh thua bạn thua 75 pips.

Tỷ lệ Reward:Risk lúc này sẽ là 120/75 = 1.6.

Áp dụng vào công thức ta sẽ có:

Kelly % = 0.6 – [ (1 – 0.6) / 1.6 ] = 0.35

Cách xác định giá trị của W và R

Để xác định được giá trị của W, điều đầu tiên bạn phải xác định được tổng số lượt giao dịch của mình trong lịch sử.

Trường hợp, bạn là nhà đầu tư lâu năm:

  • Có thể sử dụng theo các chu kỳ như; 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng hay 1 năm
  • Chọn ra một số lượng lệnh nào đó gần nhất chẳng hạn như: 50 lệnh cuối cùng gần nhất

Trường hợp, bạn là người mới tham gia:

  • Bạn chỉ cần tính tổng tất cả các giao dịch từ trước đến nay của mình.

Sau khi bạn đã thống kê được tổng số lượt trade. Tiếp theo, bạn cần xác định có bao nhiêu lượt mang về lợi nhuận. Nghĩa là giao dịch thắng, từ đó tính được giá trị của W.

Đối với R, các bạn chỉ cần:

  • Cộng tất cả các số pip thắng (hay số tiền lợi nhuận) rồi chia cho tổng số giao dịch thắng
  • Cộng tất cả các số pip thua (hay số tiền thua lỗ) rồi chia cho tổng số giao dịch thua

Sau đó, bạn hãy chia 2 giá trị trung bình đó với nhau thì cho ra kết quả của R.

Với nhà đầu tư đã có một hệ thống giao dịch ổn định, thì tỷ lệ giữa Take profit:Stop loss thường là một tỷ lệ cố định. Đồng thời, khi mà chiến lược giao dịch thỏa mãn tỷ lệ đó thì họ mới vào lệnh. Với những nhà đầu tư đó, họ cũng có thể sử dụng tỷ lệ Take profit: Stop loss làm giá trị của R.

Cách áp dụng công thức Kelly

Cách sử dụng công thức này như thế nào?

Thường thì, các nhà đầu tư sẽ áp dụng theo đúng nguyên tắc. Hoặc họ sẽ điều chỉnh sao cho phù hợp với từng thị trường. Đồng thời, họ chỉ sử dụng kết quả của công thức này như một giá trị tham chiếu.

Tuy nhiên, mọi người không thể xác định được xác suất chiến thắng thật sự của mình, và tỷ lệ lời/lỗ một cách chính xác nhất.

Thứ nhất:

  • Xác suất chiến thắng ở thời điểm này sẽ khác thời điểm kia
  • Tỷ lệ lời lỗ ở điều kiện thị trường bình thường sẽ khác so với lúc thị trường biến động.

Thứ hai:

  • Tính cả xác suất win và tỷ lệ lời/lỗ đều là các giá trị trung bình
  • Giá trị ước tính sẽ không thể phản ánh được một cách chính xác những giá trị thực và sẽ thay đổi dần theo thời gian.

Thứ ba:

  • Từ một công thức chuyên sử dụng cho cá cược, cờ bạc, chuyển sang các thị trường tài chính, chắc chắn sẽ có sai số.

Bởi vậy, các nhà đầu tư sẽ thường sử dụng công thức Kelly như một giá trị tham chiếu. Đồng thời, họ sẽ biến đổi giá trị này để phù hợp hơn với điều kiện của bản thân và thị trường.

Trường hợp, bạn đã tính được cho bản thân tỷ lệ Kelly. Lúc này, bạn sẽ dễ dàng xây dựng được một đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong dài hạn.

Hình dạng của đồ thị

Hình dạng của đồ thị Kelly

Khi bạn áp dụng đúng tỷ lệ Kelly, thì thường bạn sẽ đạt được lợi nhuận tối đa trong dài hạn. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ Kelly của bạn lớn thì lợi nhuận vẫn được tối ưu nhưng rủi ro sẽ là quá cao. Một tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn thường là 0.25 (25%). Đối với một nhà đầu tư trung bình thì tỷ lệ này có xác suất win 50%, tỷ lệ lời/lỗ là 2:1 (lợi nhuận thu được ít nhất phải gấp đôi mức rủi ro gánh chịu). Trường hợp tỷ lệ Kelly của bạn lớn hơn 0.25 thì lúc này bạn cũng nên sử dụng 0.25 để hạn chế rủi ro nhất.

Quan sát vào đồ thì, bạn có thể chia thành 3 vùng được đánh dấu bằng 3 màu sắc khác nhau.

Vùng từ 0 – 0.5K:

  • Đây được xem là vùng an toàn. Tuy nhiên, nó sẽ vẫn có rủi ro nhưng rủi ro sẽ thấp và có thể đạt được một tỷ suất sinh lợi như mong muốn.
  • 0.5K là một tỷ lệ tuyệt vời trong vùng an toàn này.

Vùng từ 0.5K – K:

  • Đây được xem là vùng mạo hiểm. Nếu sử dụng tỷ lệ Kelly trong vùng này thì lợi nhuận của bạn sẽ được tối ưu nhất, đặc biệt là tại đúng tỷ lệ K. Thế nhưng lợi nhuận không cao hơn là mấy, mà rủi ro lại tăng lên gấp đôi so với 0.5K (nhìn vào đồ thị các bạn sẽ dễ dàng nhận ra điều này).

Vùng >K:

  • Lợi nhuận tối ưu trong dài hạn giảm xuống. Đồng thời rủi ro tăng cao nên vùng này được xem là vùng rủi ro cao nhất

Tiêu chuẩn của tỷ lệ Kelly là 0.25. Tuy nhiên, sẽ phụ thuộc vào mỗi người và từng điều kiện thị trường mà nhà đầu tư sẽ có một tỷ lệ Kelly nhất định. Cũng có người thấp hơn 0.25, nhưng cũng có người cao hơn 0.25. Trường hợp, cao hơn thì tốt nhất chỉ nên giới hạn ở 0.25.

Edward Thorp cũng đã từng khuyên rằng:

“Hãy giảm quy mô vị thế (giảm tỷ lệ vốn đầu tư hay giảm tỷ lệ Kelly) khi thị trường biến động và hãy tăng lên lại khi nó phục hồi tiêu chuẩn Half-Kelly được xem là tối ưu hơn vì có thể đạt được khoảng ¾ lợi nhuận trong khi rủi ro được giảm đi một nửa”

Bởi vậy, bạn cần tìm ra tỷ lệ phù hợp nhất với mình. Tuy nhiên, bạn cần lưu ý đến những nguyên tắc sử dụng Kelly ở trên. Nhằm giúp bạn hạn chế rủi ro một cách tối thiểu.

Tính hiệu quả của công thức Kelly

Tiêu chuẩn Kelly được phát triển dựa trên một công thức toán học. Với mục đích phục vụ cho thị trường cá cược đã từ hơn nửa thế kỷ trước.

Thế các bạn nghĩ rằng tiêu chuẩn này có còn phù hợp ở thời điểm hiện tại? Hay nó sẽ được áp dụng được trên các thị trường tài chính?

Tất nhiên sẽ là có rồi. Như mình có chia sẻ, đã có rất nhiều nhà đầu tư áp dụng thành công công thức này vào quản trị vốn của mình. Đồng thời cũng có rất nhiều nghiên cứu chỉ ra tính hiệu quả của nó.

Về quản trị vốn thì công thức Kelly là một công cụ kỹ thuật rất tốt . Và giúp cho nhà đầu tư xác định được họ nên sử dụng bao nhiêu % vốn cho mỗi giao dịch, mỗi cặp tiền, mỗi chứng khoán. Cũng như giúp các nhà đầu tư sở hữu nhiều danh mục đầu tư. Từ đó họ có thể đa dạng hóa các danh mục đó một cách tốt nhất.

Như mình đã chia sẻ, công thức Kelly chỉ có thể giúp nhà đầu tư trong vấn đề quản trị tiền bạc. Mặt khác, nó không thể chỉ ra cho bạn một chiến lược giao dịch cụ thể. Từ việc phân tích biến động giá cả trên thị trường, xác định tài sản cần đầu tư, đến việc tham gia với vị thế Long hay Short,… Những công việc trên sẽ liên quan đến kiến thức, kinh nghiệm và kỹ năng của nhà đầu tư.

Ý nghĩa của công thức Kelly

Giá trị của Kelly % sẽ giúp cho bạn biết được nên sử dụng bao nhiêu phần trăm vốn cho một lệnh giao dịch.

  • Trường hợp, phân bổ số vốn ít hơn Kelly % thì không thể tối đa hóa lợi nhuận
  • Trường hợp, phân bổ nhiều hơn Kelly % thì không thể tối thiểu hóa rủi ro và lợi nhuận cũng giảm đi.

Chẳng hạn, công thức Kelly cho kết quả 4%, điều này đồng nghĩa là bạn chỉ nên sử dụng 4% vốn cho một lệnh. Khi bạn trade nhiều cặp tiền khác nhau thì mỗi cặp tiền cũng chỉ nên trade 4% vốn trên một lệnh.

Tổng kết

Qua nội dung chia sẻ về “Công thức Kelly là gì? Áp dụng công thức Kelly trong quản lý vốn hiệu quả”. Hy vọng kiến thức trên sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về công thức Kelly là gì. Cũng như giúp bạn quản lý vốn hiệu quả nhất trong quá trình đầu tư.

Công thức Kelly không phải là công cụ duy nhất giúp bạn quản lý vốn. Tuy nhiên, nó cũng là một trong những công cụ hữu ích và dễ sử dụng nhất. Cho nên, nếu bạn chưa có một hệ thống quản lý vốn, bạn có thể tham khảo và xây dựng bằng cách áp dụng công thức Kelly. Đồng thời, bạn nên thực hành trên tài khoản demo để xem xét tính hiệu quả và tìm ra tỷ lệ tốt nhất cho mình trước khi áp dụng trên tài khoản thực.

Chúc bạn sức khoẻ và thành công!

Đánh giá

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.

error: Content is protected !!